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中国民航Q4及中长期展望:稳健审慎恢复为基 立体增收创新或已正当其时

2020-10-17 国内 民航资源网

民航资源网2020年10月17日消息:随着国内疫情防控形势向好和随心飞等创新产品不断推出,预计今年下半年上市航企的营收水平将逐步好转,但航司实际的盈利水平仍旧面临不小挑战。如2020年上半年,8家A股上市航司国航、东航、南航、海航、春秋航空、吉祥航空、华夏航空、山航亏损已经合计超过400亿元。另外由于国内市场航线没有完全恢复,旅客量仅恢复去年同期八九成,而运力又达到往年的120%以上,国际客流恢复前景亦不容乐观。整体市场处于供大于求的情况,很多航司选择把过剩运力转移至国内市场,干线宽体机替换成窄体机,以及三四线增投,已成为航司消化国际运力的主要方式。另外在这样持续的低票价水平之下,航司的盈利能力依旧是未知数,同时面临较大挑战。

民航资源网专家、罗兰贝格管理咨询公司全球合伙人于占福认为,展望中国民航业Q4的发展格局,很大概率国际和地区航线将持续保持低位运行。这主要是由于最近一段时期所能看到的很多境外地区再度呈现的日新增确认案例的迅速增加,某种程度上有疫情反弹的迹象。对输入性病例的严控仍将在很大程度上制约国际航线的恢复和运输量的增加。

就国内市场而言,2020年第三季度,比较明显地呈现了以主动强劲投放的总运力规模来拉动航空旅客总量实现增长的模式。这背后是优先恢复市场活跃度、优先恢复运输总量和市场信心的逻辑,实际数据证明其也取得了非常明显的成效。但同时,与之紧密关联的就是运力供过于求所形成的平均客座率及平均收益水平的压力。这一段时间里,即使是处于明显恢复通道的国内民航运输,也无法做到鱼与熊掌兼得。中国民航所实际呈现的恢复路径,体现了一种战略性地进行了取舍,即“阶段性接受运输效益和质量的压力,来优先保障运输总量的增长和市场信心的恢复”。尤其是从国庆假期国内市场相关的技术指标看,初步判断这一阶段性的目标已经较好地达成。

我们判断接下来国内市场一定会向“既恢复运量水平,又恢复运输质量(最重要的指标是平均客座率和平均收益水平)”的全面恢复阶段进发,这也是民航运输业作为一个经济条线所天然追求的方向。但也可以预见,实现这样的全面的量/质同向提升,将有可能是一个较为长期甚至必然会穿插着波动的过程。除了非常明显的票价与总旅客量之间一定程度的天然的负向关联因素(稍微调高价格,总旅客量就有可能会迅速波动:转向其他交通方式或者暂时放弃出行)外,也要做好准备在今年秋冬季局部地区可能再次发生的由多种原因造成的疫情险情。近期青岛(在收治入境案例的医院发生交叉传染)出现的案例,非常明显地造成了青岛单点航空运输量的一个明显短时下挫。而刚刚出现的广州(在入境旅客隔离酒店发生交叉传染)案例进一步提示任何一个环节出现疏漏就有可能发生传染。再加上秋冬流感高发期本身就可能造成的防控敏感性升级,国内航空运输还是面对着一定的概率会遭遇一些单点性的波动。我们当然不希望这样的情况出现,但是刚刚在上海浦东机场所进行的高规格大规模突发情况演习,还是清晰地显示出在技术和意识上,中国民航高度的严谨负责和明确的审慎态度。这也应是疫情正式出现后我们面对的第一个全新秋冬季所应整体保持的基调原则。

在这种格局之下,我们预计,即使运输量在逐步恢复,但航司所面对的低收益水平可能会具有相当的长期性。而单纯依靠航空运输业务本身,其实已经无法系统性地解决这一问题。在航空运输基本面已经因疫情发生重大改变的新形势下,积极沿着航空运输链条拓展周边服务,创造新的收入和利润机会,将是一个需要航司在战略层面高度关注的问题。毕竟国内已经显著恢复的航空出行,实际上是一个真切的流量金矿。而围绕航空出行的多种相关消费(如吃、住、游、购、娱、商)市场,总量相当巨大。尽管外部市场上已经有各种各样的行业条线在与这些需求形成天然对接,并不存在任何明显的真空地带,但是航司仍然在其中具有截流、导流的介入和参与方式,并且仍然有广泛的创造独特价值和捕获流量转化为航司非航收入的空间。如何切进这些并非航司熟悉的领域、如何控制业务开发成本,如何借助数字化手段和航空运输业务形成紧密流畅的衔接和服务质量的保障,这些都已经值得航司作为重大战略议题来研究和推进。在业界,我们所见到的阿联酋航空不断在其自己的APP和官网等直销界面嫁接进来迪拜和中东地区各种地面服务资源(如酒店、商场、租车、景区等),并且与自身的品牌调性保持一致进行了精细地选品后,极大地增加了其航空旅客通过阿航界面来完成后续活动预定的热情,为阿航贡献了相当的“代理销售”中介收入。而与此同时,还强化了阿航在旅客心中“集成出行服务商”的定位与角色,实现了真金白银与品牌忠诚度与信赖粘性的多重效益。

中国民航Q4及中长期展望:稳健审慎恢复为基 立体增收创新或已正当其时

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